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Os rácios de rentabilidade relacionam os lucros da empresa com o seu património. Embora existam múltiplos rácios de rentabilidade com diferentes variações e nuances específicas, o princípio é sempre o mesmo: comparar o lucro que a empresa foi capaz de gerar num determinado período de tempo com dados relativos à dimensão da empresa, seja o montante investido, o valor do activo ou o valor líquido da empresa. Quando analisámos as fontes de informação financeira, verificámos que a empresa pode financiar os seus activos recorrendo a capitais próprios e a capitais alheios. Na grande maioria dos casos, as empresas financiam-se recorrendo a uma combinação de capitais próprios e alheios.
Mesmo que uma empresa esteja a gerar bons lucros económicos, deve prestar a máxima atenção aos seus níveis de tesouraria, isto é, aos saldos das suas contas bancárias e aos saldos de que dispõe nas suas caixas. Uma empresa que não tem disponibilidades financeiras para pagar as suas contas, à medida que elas vão surgindo, é uma empresa que vai ter certamente de enfrentar uma séria crise de liquidez e deparar-se com problemas graves no seu funcionamento. O cálculo dos Cash-Flows Futuros, o Valor Actual Líquido (VAL), o Desconto de Cash-Flow Futuros (Discounted Cash-Flows), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC ou WACC - Weighted Average Cost of Capital) são ferramentas essenciais na prática de gestão e administração empresarial, tendo por objectivo a avaliação de investimentos, e negócios, e a sua respectiva viabilização e preparação. Como funciona o dia-a-dia da empresa na sua vertente comercial e operacional? E como é que as políticas de crédito concedidas a clientes, os prazos de pagamento negociados com fornecedores e a eficácia na gestão dos inventários influenciam as necessidades ou excedentes de tesouraria?
Quando um investidor se interessa pela aquisição ou alienação de uma empresa, interessa-se particularmente pela parte residual do Balanço - a diferença entre o activo e o passivo - a que chamamos de Capital Próprio. Este é o valor da empresa, do ponto de vista contabilístico e representa todo o seu património. Quais são as fontes de informação financeira? A partir de que dados se calculam os rácios financeiros e de gestão, sobre os quais são tomadas decisões tão importantes, como fusões, aquisições e avaliações de empresas? |